مجلة الاستثمار و التمويل

مجلة الاستثمار و التمويل دليلك لاستثمار ناجح تعلم أسرار السوق قبل أن تبدأ دراسة ميزانية الشركات الموزعة للأسهم اختيار صناديق استثمار الأسهم

تقليل مخاطر السوق

لا يستطيع المستثمرون فعل الكثير حيال تقلبات السوق بالنسبة للاستثمار في الأفق الزمني القصير، لأن احتمال الخسارة الممكنة يكون غالباً بالنسبة للأسهم و

إقرأ المزيد

أعد قائمة “لماذا” الخاصة بك

خطة عمل لثمانِ وأربعين ساعة أعد قائمة “لماذا” الخاصة بك– واحدة للبيت وأخرى للعمل. يوجدعلى رأس قائمة “لماذا” الخاصة بعملي قصة “كايت”. اختر أقوى مايلهمك، وحدد منها ثلاث نقاط

إقرأ المزيد

إجراء عملية الفرز بحثاً عن الأسهم التي تعطي توزيعات أرباح عالية

" هل تدرون ما هو الشيء الوحيد الذي يدخل السرور إلى قلبي؟ إنه رؤية أرباح الأسهم ".

-"جون دي. روكفيلر".

 

هناك قطاع من عامة المستثمرين الذين يسعون وراء الحصول على دخل من أصولهم المالية. وفي كثير من تلك الحالات يرغب المتقاعدون وكبار السن في أن تدر أمولهم شكلاً من أشكال الدخل. ومع تقدم الأمريكيين في العمر وبلوغ عدد كبير منهم سن التقاعد فمن المتوقع أن تتزايد تلك الشريحة من الأفراد خلال السنوات القليلة القادمة.

تقدم مفاجآت الأرباح الإيجابية لكل سهم أو عمليات الشراء الداخلية الحديثة للأسهم أو كلاهما معاً مؤشرات إضافية بأن الأمور تجري في اتجاه إيجابي لتلك الأسهم. وتشير مفاجآت الأرباح الإيجابية إلى أن المحللين قد قللوا من شأن مستوى أداء الشركة مما يستتبعه عادة ارتفاع مماثل في سعر السهم لتعزيز رقم الأرباح القوى. أما إذا لم ترتفع قيمة السهم، عندئذ قد يبدو الأمر وكأن هناك صفقة هائلة تلوح في الأفق. إن أسهم النمو بسعر معقول التي تشهد عمليات شراء داخلية حديثاً تزيد من حماس أي شخص يفكر في شرائها. فالعالمون ببواطن الأمور داخل الشركة يدركون احتمالات نمو الشركة في المستقبل أكثر من أي شخص آخر. ولقد أثبتت الدراسات أن العاملين داخل الشركة تمكنوا من استباق السوق في عمليات الشراء ولكنهم أخفقوا في تحقيق ذلك بالنسبة لعمليات البيع.

  وضع قواعد محددة للاستثمار و التمويل

يذكر أن لكل مدير محفظة استثمارية تقريباً مجموعة من قواعد الاستثمار و التمويل المحددة التي قام بوضعها في ضوء استراتيجية الاستثمار الخاصة به. و يعلق " رالف وانجر " على ذلك قائلاً: " إذا قمت بوضع مجموعة من المبادئ التي تلتزم باتباعها، فإنك ستستطيع عندئذ أن تتجاهل الآلاف من الأسهم و أن تركز فقط على مجموعة محددة منها يسهل عليك التعامل معها. فوجود مجموعة من الإرشادات و القواعد المحددة - و التي يفضل أن تكون مدونة على الورق – سيعطيك الثقة التي تحتاجها في الأوقات العصيبة. كما سيساعدك أيضاً في اتخاذ أصعب قرار على الإطلاق ألا و هو تحديد الوقت المناسب للبيع. كذلك، فإن وجود قواعد محددة للاستثمار يحسن من مهاراتك و يزيد من نجاحك في هذا المجال، فضلاً عن أنه يجنبك الوقوع في أخطاء الأفراد قليلي الخبرة الذين لا يلتزمون بأسلوب

يفضلون المستثمرون الذين يخالفون الاتجاه العام التعامل في الشركات متوسطة و كبيرة الحجم و التي تكون نسبة أسعار أسهمها إلى أرباحها منخفضة للغاية. يستخدم " ديفيد درمان "، مدير الاستثمارات في شركة " درمان فاليو مانجمنت " واحد مؤبدي استراتيجية مخالفة الاتجاه العام للمستثمرين، عدداً من المقاييس و المعايير الموضوعية في تحديد الأسهم ذات أقل سعر بالنسبة لأرباحها. لذا، يقوم " درمان " باختيار 20 ‏% من الأسهم ذات النسب الأقل من بين تلك الأسهم. كذلك، يبحث " ديفيد درمان " عن الأسهم التي تكون معدلات نمو عائداتها مرتفعة و يكون عائد توزيع أرباحها كبيراً . كما يبحث أيضاً عن الأسهم التي تكون نسبة أسعارها في السوق إلى قيمتها الدفترية منخفضة. هناك الكثير من المعايير الأخرى التي يستخدمها " درمان " في اختيار ألأسهم المتوقع أن يرتفع أداؤها في البورصة بمرور الوقت. 

 هناك عدد من الاستراتيجيات المختلفة للاستثمار في الأسهم متنامية القيمة. فعلى سبيل المثال، هناك مستثمر تعتمد استراتيجيته على قوة ارتفاع السعر أو انخفاضه. فيبحث هذا المستثمر عن الأسهم الأعلى سعراً و الأسرع نمواً و الأكثر رواجاً، مثل أسهم الشركات التي تعمل في مجال الإنترنت أو التكنولوجيا الحيوية. و يكون هؤلاء المستثمرون على استعداد تام لدفع أي سعر مقابل هذه الأسهم؛ حيث يتوقعون أن يبيعوها عند أعلى سعر. كذلك، يتسم هؤلاء المستثمرين يروح المغامرة و الشجاعة، حيث إنهم يستعدون لتحمل أي تقلبات في أسعار الأسهم المفضلة لديهم من أجل الحصول على فرصة لتحقيق ربح ضخم. ‏

 على الرغم من أن كل شخص منا يرغب في شراء الأسهم عالية الجودة التي تباع عند سعر منخفض، فإن المستثمرين الذين يتبعون هذه الاستراتيجية يقضون وقتاً طويلاً في تحديد ما إذا كانت الشركة تستحق ما يطلقون عليه القيمة العادلة أم لا. و يقوم هؤلاء المستثمرون بحساب القيمة العادلة لأية شركة باستخدام عدد من المقاييس الموضوعية و الذاتية. فعلى سبيل المثال، يفضل هؤلاء المستثمرون الأسهم التي تكون نسبة أسعارها إلى أرباحها منخفضة. يذكر أنه يتم حساب نسبة السعر إلى الربح من خلال قسة سعر السهم على أرباح الشركة السنوية عن السهم الواحد. فإذا كان السعر الحالي للسهم هو 40 ‏دولار، مثلاً، و كانت قيمة الأرباح التي حققتها الشركة على مدار العام السابق عن السهم الو احد هي 2 ‏دولار،

إن تخصيص الأصول يعني تقسيم الأموال بين الفئات المختلفة من الاستثمارات، مثل الأوراق المالية لسوق المال و السندات و الأسهم و الخيارات و العقود الآجلة و العقارات و المقتنيات. على سبيل المثال، إذا كانت كل أموالك موجودة في حسابات مدخرات، سيكون عليك أن تقرر أيها سيتم تخصيصه للأوراق المالية لسوق المال ( للاحتياجات الفورية و قصيرة الأجل) و السندات و الأسهم و الخيارات و الاستثمارات المحسوبة بأسعار مستقبلية أو أي أصول أخري، و بصفة عامة تربح الأوراق المالية لسوق المالية أقل ربح لكن معها يمكنك بشكل فوري الوصول إلى أموالك متى احتجتها. أما السندات فهي استثمارات توفر لك دخلاً منتظماً، و يكون مكسبها أكبر من الأوراق المالية لسوق المال.

اختيار استثماراتك
بعد أن تضع أهدافك، و تضع خطة تخصيص الأصول و الاستراتيجية الاستثمارية، يحين الوقت لاختيار الاستثمارات. يختار المستثمرون السلبيون الأصول المتنوعة في كل فئة استثمارية، و تتكون حافظة الأسهم المتنوعة، على سبيل المثال، من أوراق مالية لشركات لا يربط بينها رابط مباشر، بعبارة أخرى، تشمل الحافظة المتنوعة أسهماً من قطاعات مختلفة بالاقتصاد، مثل قطاعات التكنولوجيا و الطاقة، و الخدمات الطبية، و الخدمات الاستهلاكية و الصناعية و السيارات و المواد الأساسية و التصنيع و قطاعات المال،

لا يستطيع المستثمرون فعل الكثير حيال تقلبات السوق بالنسبة للاستثمار في الأفق الزمني القصير، لأن احتمال الخسارة الممكنة يكون غالباً بالنسبة للأسهم و غيرها من الأصول الاستثمارية. و تعد الأسهم أكثر تقلباً في أسعارها من السندات. ويوضح الجدول الإيرادات التاريخية للأوراق المالية المختلفة على امتداد فترة أربعه و سبعين عاماً من عام 1926 إلى عام 2000، في ظل امتداد فترة الامتلاك إلى 74 عاماً. بلغت نسبة متوسط الإيرادات 12،4 بالمائة بالنسبة لأسهم الشركات الضخمة. و بلغت 5،5 بالمائة بالنسبة للسندات الحكومية متوسطة المدة و بلغت بنسبة 3،9 بالمائة بالنسبة لأذونات الخزانة.

 

الصفحة 2 من 2