مجلة الاستثمار و التمويل

مجلة الاستثمار و التمويل دليلك لاستثمار ناجح تعلم أسرار السوق قبل أن تبدأ دراسة ميزانية الشركات الموزعة للأسهم اختيار صناديق استثمار الأسهم

تقليل مخاطر السوق

لا يستطيع المستثمرون فعل الكثير حيال تقلبات السوق بالنسبة للاستثمار في الأفق الزمني القصير، لأن احتمال الخسارة الممكنة يكون غالباً بالنسبة للأسهم و

إقرأ المزيد

أعد قائمة “لماذا” الخاصة بك

خطة عمل لثمانِ وأربعين ساعة أعد قائمة “لماذا” الخاصة بك– واحدة للبيت وأخرى للعمل. يوجدعلى رأس قائمة “لماذا” الخاصة بعملي قصة “كايت”. اختر أقوى مايلهمك، وحدد منها ثلاث نقاط

إقرأ المزيد
تقوم الشاشة في الشكل بفرز الأسهم ذات العوائد المرتفعة والمركز المالي القوي. ولكي تنطبق تلك المعايير على الشركة فإنها في حاجة إلى تحقيق عائد يصل إلى 4،5% أو يزيد، وهو ما يعادل عائد السهم الذي يحققه مؤشر " إس أند بي 500 ". ولكي توضح الشركة تمتعها بمركز مالي جيد عليها تحقيق نسبة جارية مغرية والحصول على تقييم لنسبة الدين طويل الأجل إلى حقوق المساهمين. ويجب أن تكون النسبة الحالية 2،5على الأقل مما يعني أن قيمة الأصول الحالية للشركة تبلغ ضعف قيمة خصومها والتزاماتها الحالية أيضاً.
الأسهم ذات المركز المالي الضعيف الموزعة للأرباح تعرض الشاشة في الشكل ( 7 _ 7 ) الشركات التي يجب على المستثمر الذى يركز على توزيعات الأسهم تجنبها. حيث تصل الحصة السوقية الخاصة بها إلى مليار دولار، أو يزيد، وعوائد أسهم تصل إلى 3% في حين حصل تصنيف سنداتها طبقاً لمؤشر "إس أند بي" على تقدير ضعيف ( BBB+ ) أو أقل . وكل شركة من هذه الشركات ظلت تكابد المصاعب طوال السنوات الخمس الماضية، وخلال تلك الفترة لم ترتفع نسبة توزيعات أسهمها وأرباحها لكل سهم سوى خلال عامين فقط من السنوات الخمس الأخيرة. ولم يحظ بأي تصنيف ائتماني سوى عدد…
إجراء عملية الفرز بحثاً عن الأسهم ذات الارتفاعات القوية " تتجسد العبقرية المالية في وجود سوق أسهم متزايدة القيمة ". -" جون كينيث جالبريث". ‏طبقاً لقوانين الفيزياء فإن الجسم المتحرك يظل في حالة حركة دائبة. ولذلك فإن المستثمرين الذين يركزون على حركة السعر يسعون لشراء الأسهم ذات القوة السعرية المرتفعة ولا يهتمون بالأمس ولا بالاستراتيجية التي تتبعها الشركة في إدارة أعمالها كما أنهم حتى لا يلقون بالاً إذا ما كانت الشركة تحقق أرباحاً أم لا، ولا يهتمون بالمجال الذي تمارس فيه نشاطها.
العوامل التي ينبغي وضعها في الاعتبار عند إجراء عملية الفرز بحثاً عن الأسهم التي تعتمد على قوة ارتفاع السعر إن المستثمرين الذين يركزون على قوة السعر يبحثون عن الأسهم التي لها أفضل أداء خلال الفترة الأخيرة ويتجنبون بشدة الأسهم التي تهبط قيمتها لمستويات غير مسبوقة؛ إن هؤلاء المستثمرين يتبعون مقولة:" من الأفضل مجاراة حالة السوق"، حيث يشترون الأسهم عندما ترتفع قيمتها ويبيعونها عندما تهبط قيمتها، وهذا أسلوب يسهل فهمه. وفي حقيقة الأمر توصل المؤلف "جيمس أوشونسي" في كتابه "Street in Wall "What Work اشتريت أفضل عشرة بالمائة من أسهم الشركات ذات الرأسمال الضخم بناء على أداء الأسهم خلال الفترة الأخيرة…
‏ينبغي أن يتسم مستثمرو قوة ارتفاع السعر بسرعة الحركة وذلك يبيع الأسهم عندما تتوقف عمليات الشراء الحديثة. فبقدر ما يهرع المستثمرون نحو الأسهم التي تعتمد على قوة ارتفاع السعر، عليهم التخلي عنها بسرعة أكبر ويتحتم عليهم أن يقوموا يبيع الأسهم عند انخفاضها بدون أدنى تردد، ثم يطرحوا ما يرغبون من تساؤلات فيما بعد. مستثمر قوة السعر لا يرغب في أن يظل متمسكاً بسهم من الأسهم في الوقت الذي قام فيه باقي أقرانه من مستثمري قوة السعر الآخرين يبيع أسهمهم.
تتضمن استراتيجية قوة السعر العديد من الخصائص التي يجب أن يضعها المستثمر في الحسبان، وتتمثل إحداها في أن هذا النوع من أساليب الاستثمار يميل نحو تحقيق معدل دوران مرتفع ووجود استراتيجية تعتمد على كثرة التداول مما يعني تراكم عمولات السمسرة. ومن المحتمل كذلك أن يقوم المستثمرون يدفع أرباح رأسمالية قصيرة الأجل عن غالبية الأسهم التي تباع في مقابل ربح بدلاً من الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل التي تخضع لسعر ضريبي أقل. وتلك العوامل مجتمعة سوف تؤثر في النهاية على العائد الإجمالي الذي يحصل عليه المستثمر من وراء الاستثمار.
العوامل التي يجب وضعها في الحسبان عند إجراء الفرز لأسهم قوة السعر ‏ وما لم تتم الإشارة إلى ذلك، فإن الشاشات التالية سوف تتضمن منقحات تجعل سعر الأسهم 5 دولارات للسهم الواحد أو يزيد بينما تبلغ قيمة رأسمالها 100 مليون دولار على الأقل ويتم تداولها في الأسواق الأمريكية. وبعد اختيار أسهم قوة السعر، على المستثمر تشغيل الشاشة الخاصة بها بصورة أكثر تكراراً عن غيرها من الأسهم نظراً لتغيير الأسماء بها باستمرار عن الأسماء الأخرى التي تتضمنها غالبية ‏استراتيجيات الاستثمار الأخرى.
تتناول الشاشة في الشكل (8-2 ‏) عملية فرز الأسهم التي تتمتع بقوة سعر وقوة الأرباح في آن واحد. وتنعكس قوة السعر في تمتع الأسهم بقوة أداء نسبية تبلغ 80 نقطة أو تزيد طوال ثلاثة عشر أسبوعاً. وقامت كل شركة من الشركات المذكورة بزيادة نسبة ربحية السهم سنوياً طوال الأعوام الخمسة الماضية. كما كان معدل التقلب لكل سهم على الشاشة منخفضاً طوال العام الماضي وتم قياسه عن طريق نموذج ملكية "إس أند بي"، وأخيراً هناك منقح يتمثل في أن متوسط تقييم السماسرة الذي يصل إلى 5 نقاط للسهم يعني وجود توصية قوية بالشراء. وتستحق الأسهم التي تظهر على الشاشة مزيداً من…